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7月MLF利率持稳但LPR可能下调 房贷还款利率是保持

2020-10-17 浏览:149

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央行推动贷款利率市场化改革,改革后LPR参照MLF,贷款利率锚定LPR。央行数据显示,6月20日,一年期LPR为3.85%,五年期以上LPR为4.65%,分别较去年末下降30bp和15bp。新一轮报价将于7月20日(下周一)进行。

王青表示,特别是在近期货币市场基金利率中枢上行、银行边际资金成本上升的背景下,本月LPR报价的大概率不变。不过,王青也指出,近期监管层明确表示,今年金融系统将把1.5万亿的利润向实体经济转移,其中包括企业贷款利率下行在内的利率下行规模将达到9,300亿。综合考虑上半年企业一般贷款利率下降和全年利润转移目标,不排除7月份在MLF利率不变的情况下,商业银行会小幅下调作为企业一般贷款利率定价参考的一年期LPR报价,引导企业贷款利率更大幅度下行。

郭开表示,利率下行已实现金融体系对实体经济的减息规模约9,300亿,包括贷款利率下降、债券利率下降、再贷款和再贴现政策支持的优惠利率贷款发放等。

根据去年8月LPR改革新规,MLF利率是当月LPR报价的主要参考依据。按照LPR改革以来的一般规律,当月MLF利率保持不变,LPR报价通常保持稳定。

Wind数据显示,7月共有4000亿MLF到期,其中7月15日到期2000亿,7月23日到期2000亿。此外,7月23日还有2,977亿元定向中期借贷便利(TMLF)到期。

此外,近期宏观经济修复进程较快,推动央行货币政策节奏向边际紧缩方向调整。

具体来看,近期以DROO7为代表的市场利率中枢持续上行,并逐步向政策利率(央行7天逆回购利率)靠拢。一方面旨在压缩金融闲置套利空间,另一方面也说明随着央行推出并强化各种“一条龙”工具,宽信用对宽货币的依赖度有所降低.。

本次MLF操作利率为2.95%,与上次持平。如何看待MLF操作及信号意义?

今年以来,每月15日进行MLF操作已成惯例。

中国人民银行货币政策司副司长郭开10日在2020年上半年金融统计数据发布会上表示,货币政策立场依然稳健,货币政策更加灵活适度,更加强调了“适度”二字.。

从市场利率来看,7月15日DR001报2.03%,上日为36.7bp/DR007报2.14%,上日为3.82bp。

7月15日,央行发布公告称,人民银行当日启动4000亿元中期借贷便利(MLF)操作。本次MLF操作是本月两个MLF期限和定向中期借贷便利(TMLF)期限的延续,其中TMLF可以继续滚动,期限共3年。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,近期央行逆回购利率持稳,市场利率中枢升至政策利率附近,预示7月MLF利率将维持不变。

7月MLF利率保持稳定,但LPR存在下调可能

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为何利率不变?

关于金融体系1.5万亿的利息优惠,郭开在7月10日央行新闻发布会上介绍,引导利率下行9,300亿,引导直接工具和递延还本付息2,300亿,降费3,200亿。

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